en

Стаття

Застосування фінансових інструментів: Європейський досвід та уроки для України

Ігор Яремко Тетяна Піхняк Наталія Думич
Анотація

Дана тематика є актуальною для сучасно дослідження фінансового становища загалом, і ринку похідних цінних паперів зокрема. У цьому контексті також важливо окреслити ступінь державної підтримки розвитку ринку похідних цінних паперів, попередньо визначивши пріоритетні напрями державної діяльності у цій сфері. Сучасний розвиток світових фінансових ринків вказує на їх зростаючу ефективність та збільшення ролі міжнародних ринків капіталу у залученні кредитних ресурсів. Метою статті є дослідження, оцінка та аналіз фінансових інструментів, їх вплив на стан національної економіки, а також проблем у впровадженні новітніх фінансових інструментів. У статті узагальнено і проаналізовано іноземний досвід застосування фінансових інструментів на прикладі країн ЄС. Продемонстровано найефективніші методи державного регулювання фінансових інструментів, які можна застосувати в Україні. Досліджено динаміку зміни фінансових інструментів, які застосовуються на українському фінансовому ринку. Обґрунтовано важливість використання фінансових інструментів в економіці України. У статті визначено найважливіші проблеми та запропоновано методи та шляхи ефективнішого функціонування досліджуваного ринку. Доведено, що для підвищення конкурентоспроможності країни на світовому фінансовому ринку необхідно розробляти новітні фінансові інструменти. Систематизовано дані щодо використання фінансових інструментів поряд із їх групуванням за 2013-2021 рр. Необхідно і надалі посилювати тенденції надання різних видів фінансової підтримки регіонального розвитку. У подальшому слід також враховувати, що неодмінною умовою стійкого та ефективного регіонального розвитку є і інституційне забезпечення, насамперед, йдеться про фонди регіонального розвитку, що передбачає підвищення бюджетної самозабезпеченості регіонів. Отож, саме злагоджена діяльність фінансової системи у гармонійному і професійному поєднанні її функцій можлива за сприяння державного апарату і розвиненого фінансового ринку

Ключові слова

ринок похідних цінних паперів; похідний цінний папір (дериватив); своп; опціонний сертифікат; ф’ючерсний контракт; країни ЄС; державне регулювання

Завантажити статтю

Отримано 07.07.2022, Доопрацьовано 19.09.2022, Прийнято 12.11.2022

Взято з Том 9, № 2, 2022

ЦИТУВАТИ

Yaremko, I., Pikhnyak, T., & Dumych, N. (2022). The use of financial instruments: European experience and lessons for Ukraine. Economics, Entrepreneurship, Management, 9(2), 19-29. https://doi.org/10.56318/eem2022.02.019

https://doi.org/10.56318/eem2022.02.019

Сторінки 19-29

Використані джерела

[1] A guide to accounting for financial instruments in the public sector. (2011). Retrieved from https://docplayer.net/8843063-A-guide-to-for-financial-instruments-in-the-public-sector.html.

[2] Adznan, S., & Nelson, S.P. (2014). Financial instruments disclosure practices: Evidence from Malaysian listed firms. Social and Behavioral Sciences, 164, 62-67. doi: 10.1016/j.sbspro.2014.11.051.

[3] Ashford, C.C. (2011). Fair value accounting: Its impacts on financial reporting and how it can be enhanced to provide more clarity and reliability of information for users of financial statements. International Journal of Business and Social Science, 2(20), 12-19. Retrieved from https://ijbssnet.com/journals/Vol_2_No_20_November_2011/3.pdf.

[4] Brown, R., & Lee, N. (2018). The theory and practice of financial instruments for small and medium-sized enterprises. Retrieved from https://www.oecd.org/cfe/regionaldevelopment/Brown_When-to-use-financial-instruments.pdf.

[5] Byrne, L.T. (2014) Accounting for financial instruments: Difficulties with fair value measurement and reporting. Retrieved from https://scholars.unh.edu/honors/159.

[6] Danylina, S.O. (2016). Trends in the development of world and domestic markets for derivative financial instruments. Economy and Finances Fundamental Tools and Innovative Techniques, 6, 15-18. Retrieved from https://eprints.oa.edu.ua/6274/.

[7] Dumitru, N. (2017). The role of financial instruments and their impact on the SME sector. “Ovidius” University Annals, Economic Sciences Series, 17(1), 556-561. Retrieved from https://stec.univ-ovidius.ro/html/anale/RO/2017/Section-V/30.pdf.

[8] European Central Bank Statistical Data Warehouse. (n.d.). Retrieved from https://www.ecb.europa.eu/stats/html/index.en.html.

[9] European Commission. (2014). A European green deal. Retrieved from https://commission.europa.eu/strategy-and-policy/priorities-2019-2024/european-green-deal_en.

[10] European Commission. (2016). Report from the Commission to the European Parliament and the Council. Retrieved from https://eur-lex.europa.eu/legal-content/EN/TXT/?uri=CELEX%3A52017DC0535.

[11] European Commission. (2017). Financial instruments in ESIF programmes 2014-2020: A short reference guide for managing authorities. doi: 10.2776/475778.

[12] European Commission. (2020). Cohesion policy 2021-2027. Retrieved from https://ec.europa.eu/regional_policy/en/2021_2027/.

[13] European Investment Bank. (2014). Ex-ante assessment methodology for financial instruments in the 2014-2020 programming period. Volume II. Retrieved from https://www.eib.org/attachments/documents/jessica_ex-ante_assessment_methodology_fis_vol2_rdi_en.pdf.

[14] European Union and the Committee of the Regions. (2017). Financial instruments in support of territorial development. doi: 10.2863/903448.

[15] European Union. (2015). Potential forms of financial instruments for territorial cohesion in the 2014-2020. In Financial instruments in support of territorial development (21-31). doi: 10.2863/903448.

[16] Huian, M.C. (2015). The usefulness of accounting information on financial instruments to investors assessing non-financial companies. An empirical analysis on the Bucharest stock exchange accounting and management information systems. Accounting and Management Information Systems, 14(4), 748-769. Retrieved from https://ideas.repec.org/a/ami/journl/v14y2015i4p748-769.html.

[17] ING Group. (2018). Special regulations for trading in financial instruments, savings and investment insurance. Retrieved from https://www.ing.be/static/legacy/SiteCollectionDocuments/SrtfiNewEN.pdf.

[18] International Financial Reporting Standards. (2018). IFRS Standards discussion paper. Financial instruments with characteristics of equity. Retrieved from https://www.ifrs.org/content/dam/ifrs/project/fice/discussion-paper/published-documents/dp-fice-june-2018.pdf.

[19] International Monetary Fund. (2020). Global financial stability report markets in the time of COVID-19. Retrieved from: https://www.imf.org/en/Publications/GFSR/Issues/2020/04/14/global-financial-stability-report-april-2020.

[20] Kornel, T. (2020). Perspective: Complexity theory and organization science. University of Massachusetts Amherst Department Working Paper Series, 1(1), 698-706.

[21] Lavryk, O.L., & Kovalenko, T.A. (2017). Financial market instruments in conditions of globalization. Economic Analysis, 27(4), 133-138. Retrieved from https://www.econa.org.ua/index.php/econa/article/view/1444.

[22] Law of Ukraine No. 3480-IV “On Capital Markets and Organized Commodity Markets”. (2006, February). Retrieved from https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/3480-15/print1491296480899025#Text.

[23] Law of Ukraine No. 738-IX “On amendments to some legislative acts of Ukraine to simplify investment attraction and introduction of new financial instruments”. (2020, June). Retrieved from https://zakon.rada.gov.ua/laws/show/738-20#Text.

[24] Mishchenko, A.S., & Dehtyariova, N.V. (2020) Transformations in the infrastructure of the stock market of Ukraine. Intellect ХХІ, 3, 49-53. doi: 10.32782/2415-8801/2020-3.10.

[25] Moravčikova, D., Ilkova, Z., & Štepekova, P. (2017). Legal and financial instruments supporting the innovation and technology transfer. EU Agrarian Law, 6(1), 18-28. doi: 10.1515/eual-2017-0003.

[26] National Bank of Ukraine. (2021). NBU annual report 2021: Key indicators of changes that took place in the economy and financial system over the year. Retrieved from https://bank.gov.ua/en/news/all/richniy-zvit-natsionalnogo-banku-za-2021-rik-klyuchovi-markeri-zmin-u-ekonomitsi-ta-finansoviy-sistemi-vprodovj-roku.

[27] National Securities and Stock Market Commission. (n.d.). Indicators of the securities and stocks market of Ukraine in 2010-2021. Retrieved from https://www.nssmc.gov.ua/?leng=eng&testing=true.

[28] Nechyporenko, A.V. (2017). Foreign experience of financial instruments using for stimulating regional development. Economics and Management, 25(2), 97-101. Retrieved from https://europub.co.uk/articles/zarubiznii-dosvid-vikoristannia-finansovix-instrumentiv-stimuliuvannia-regionalnogo-rozvitku-A-643301.

[29] Norrestad, F. (2021). Assets of financial institutions worldwide. Retrieved from https://www.statista.com/statistics/421060/global-financial-institutions-assets/

[30] Petrakov, Ya.V. (2016). Financial instruments: Essence and classification. Scientific Bulletin of Polissia, 3, 235-241. Retrieved from http://nvp.stu.cn.ua/article/view/84140.

[31] Roca, R., Potente, F., Ciavoliello, L.G., Conciarelli, A., Diprizio, G., Lodi, L., Mosca, R., Perez, T., Raponi, J., Sabatini, E., & Schifino, A. (2017). Perspective: Complexity theory and organization science. Retrieved from https://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/qef/2017-0417/QEF_417_17.pdf?language_id=1.

[32] Shevchuk, S.V., & Kotyk, B.Yu. (2017). Current state and development prospects of the Ukrainian derivatives market. Economy and Society, 13, 1273-1278. Retrieved from https://economyandsociety.in.ua/journals/13_ukr/212.pdf.

[33] Stephen, G.R. (2011). Perspective: Complexity theory and organization science. Editorial Board Foundations and Trends in Accounting, 6(3), 187-202.

[34] Tretyakova, O.V., Kharabara, V.M., & Hreshko, R.I. (2020). Stock market of Ukraine: Features of functioning in modern conditions. Economy and State, 5, 103-107. doi: 10.32702/2306-6806.2020.5.103.

[35] Tymoshenko, O.V., & Hudyma, L.O. (2020) The efficient development of the national securities market as an imperative of Ukraine’s economic growth. Business Inform, 3, 293-298. doi: 10.32983/2222-4459-2020-3-293-298.

[36] Valuation of financial instruments: Theoretical overview with applications in Bloomberg. (2017). Retrieved from https://is.muni.cz/el/1456/podzim2014/MPF_AFII/Valuation_with_Bloomberg.pdf.

​[37] Yaroshevska, O.V. (2020) Derivative securities in the system of capital formation and risk management of economic entities. Agrosvit, 11, 75-82. doi: 10.32702/2306-6792.2020.11.75.